Das Verständnis der Berechnung und der Konzepte von Gewinn und Verlust (PnL) im Futures-Grid ist entscheidend für die Optimierung von Trading-Strategien. In diesem Leitfaden werden die Begriffe "Matched PnL", "nmatched PnL", "Realisierter PnL" und "Nicht realisierter PnL" anhand von praktischen Beispielen erläutert.
I. Konzepte
1. Matched PnL
Matched PnL (auch als Arbitrage-Gewinn bezeichnet) wird generiert, wenn eine Short-Position (oder eine Long-Position) mit einer entsprechenden Kauforder (oder Verkaufsorder) gematcht wird, wodurch eine Kauf-Verkauf-Arbitrage-Transaktion abgeschlossen wird. Dieser PnL stellt den realisierten PnL aus bestimmten Kauf-Verkauf-Matches in der Grid-Trading-Strategie dar.
2. Unmatched PnL
Unmatched PnL ist der Gewinn oder Verlust aus Positionen, die noch nicht mit einer Gegenorder gematcht wurden. Beim Grid Trading bleiben diese Positionen offen, bis sie mit einem gegenläufigen Trade geschlossen werden, und tragen entweder zum Gewinn oder zum Verlust bei.
3. Realisierter PnL
Bei einer Grid-Strategie werden jede offene und jede geschlossene Position zu einer einzigen Perpetual Futures Position zusammengeführt. Der realisierte PnL bezieht sich auf den Gesamtgewinn oder -verlust aus allen geschlossenen Positionen innerhalb der Strategie. Die Berechnung unterscheidet sich je nach der Seite der Position:
Long öffnen: Realisierter PnL = Positionsgröße * (Durchschnittlicher Schlusspreis - Durchschnittlicher Eröffnungspreis).
Short öffnen: Realisierter PnL = Positionsgröße * (Durchschnittlicher Eröffnungspreis - Durchschnittlicher Schlusspreis).
4. Nicht realisierter PnL
Der nicht realisierte PnL bezieht sich auf den kumulierten Gewinn oder Verlust aus allen offenen Positionen, die noch nicht geschlossen wurden. Die Berechnung hängt auch von der Seite der Position ab:
Long öffnen: Realisierter PnL = Positionsgröße * (Referenzpreis - Durchschnittlicher Eröffnungspreis).
Short öffnen: Nicht realisierter PnL = Positionsgröße * (Durchschnittlicher Eröffnungspreis - Referenzpreis).
II. Beispiele
Nehmen wir als Beispiel das Kontraktpaar BTCUSDT. Nehmen wir an, dass eine neutrale Grid-Strategie bei einem Preis von 95.000 eingerichtet wird, mit Long-Ordern bei 91.000, 92.000, 93.000 und 94.000, die jeweils 1 BTC kaufen.
Wenn der Preis von 95.000 auf 91.000 fällt und dann auf 92.500 steigt, eröffnet der Grid-Bot Long-Positionen bei allen vier Preisniveaus. Bei 92.000 wird eine 1-BTC-Position geschlossen, die mit der Long-Order von 91.000 übereinstimmt.
Durchschnittlicher Eröffnungspreis = (91.000 + 92.000 + 93.000 + 94.000) / 4 = 92.500. Dies ist der Durchschnitt der verschiedenen Eröffnungspreise, der als Benchmark für die nachfolgenden PnL-Berechnungen dient.
Realisierter PnL = Positionsgröße * (Durchschnittlicher Schlusspreis - Durchschnittlicher Eröffnungspreis) = 1 * (92.000 - 92.500) = -500. Da der Schlusspreis niedriger ist als der durchschnittliche Eröffnungspreis, ergibt sich ein Verlust von 500.
Nicht realisierter PnL = Positionsgröße * (Referenzpreis - Durchschnittlicher Eröffnungspreis) = 3 * (92.500 - 92.500) = 0. Wenn 3 BTC offen bleiben und der Referenzpreis dem durchschnittlichen Eröffnungspreis entspricht, ist der nicht realisierte PnL gleich Null.
Gesamtertrag = Realisierter PnL + Nicht realisierter PnL + Handelsgebühr + Finanzierungsgebühr = -500 (unter der Annahme, dass die Handels- und Finanzierungsgebühren gleich 0 sind). Das gesamte Trading-Ergebnis zeigt einen Nettoverlust von 500.
Matched PnL = Größe * (Schlusspreis - Eröffnungspreis) =1 * (92.000-91.000) = 1.000. Der gematchte PnL ergibt sich aus der Multiplikation der Größe mit der Preisdifferenz zwischen der offenen Order von 91.000 und der geschlossenen Order von 92.000.
Unmatched PnL = Gesamtertrag - Matched PnL - Finanzierungsgebühren = -500-1.000 - 0 = -1.500. Durch Subtraktion der Matched PnL und der Finanzierungsgebühren (die in diesem Fall als Null angenommen werden) von den Gesamterträgen wird die Unmatched PnL berechnet, die die PnL aus den Positionen widerspiegelt, die nicht angepasst werden.
Wir hoffen, dass wir Ihnen mit diesen detaillierten Erklärungen und Beispielen helfen können, die PnL-Berechnungsmethoden und die damit verbundenen Erträge im Futures Grid besser zu verstehen. Beobachten Sie im realen Trading die Marktdynamik und Positionsänderungen genau, um fundiertere Handelsentscheidungen zu treffen.
III. Wie wirken sie sich auf Trading-Entscheidungen aus?
Anpassung der Positionen auf Basis des PnL: Wenn der realisierte PnL erhebliche Verluste anzeigt, sollte eine Reduzierung der Positionsgröße in Betracht gezogen werden, um die Risiken zu verringern. Wenn die realisierte PnL positiv ist und die Markttrends günstig bleiben, kann eine Erhöhung der Positionen sinnvoll sein. Wenn die nicht realisierte PnL erhebliche Verluste ohne klare Anzeichen einer Marktumkehr aufweist, sollten Sie Stop-Loss-Maßnahmen in Betracht ziehen, um eine weitere Verschlechterung zu verhindern.
Optimierung der Strategie anhand der Gewinnkomposition: Ein höherer Anteil an Matched PnL deutet auf eine erfolgreiche Arbitrage-Strategie hin. Optimieren Sie die Grid-Einstellungen, um mehr Arbitragemöglichkeiten zu nutzen. Umgekehrt sollten Sie, wenn nicht Unmatched PnL eine hohe Volatilität aufweisen, die Einstellungen für das Preisniveau, das Intervall und die Ordergröße des Grids überdenken, um das Risiko von Unmatched Positionen zu minimieren.